ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

安倍政権vs年金官僚。年金運用の株式シフトをめぐって大バトル

 

 公的年金を運用する年金積立金管理運用独立行政法人(GPIF)の運用方針見直しをめぐって、安倍政権対GPIFのバトルが激しくなっている。一部ではGPIF理事長更迭も取り沙汰される状況だ。

 abe5gatsukeizai 年金の運用改革については2013年11月に、国債を中心とした従来型ポートフォリオの見直しを求める有識者会議の報告書が出ている。安倍首相は2014 年2月の衆院予算委員会で、公的年金の運用方針を見直す考えを明らかにしており、現在、その方向で準備が進められている。

 有識者会議では、日本がデフレからインフレに転換していることをふまえ、近い将来、金利が上昇するリスクがあると指摘。国債だけに偏った運用をしていては、GPIFに損失が出る可能性があるとしている。報告書では運用ポートフォリオを見直し、株式の保有比率を上げることを提言している。

 だが当のGPIFはこの改革案について消極的だ。GPIF理事長の三谷隆博氏は日銀出身だが、2%の物価目標については否定的で「実現は難しい」との見解を示している。また国債はデフォルトしない限りは優良資産であるとし、株式の保有比率の上昇についても「証券業界が期待しているだけ」とバッサリ。有識者会議の提言についてことごとく反論しており、改革を進めたい安倍政権とは真っ向から対立する状況となっている。

 三谷氏の背後には当然、年金官僚が存在している。改革を進めたい安倍政権とこれに抵抗する年金官僚という図式に見えるが、必ずしもそうとは言えない側面もある。有識者会議の意図はともかく、GPIF改革を進める政権側のホンネとしては、やはり現在低迷している株価対策という側面が非常に強いからである。

  年初に1万6000円を突破していた日経平均はズルズルと値を下げており、現在は1万4000円近くまで下落している。日経平均の下落は、新興国不安や世界的なディスインフレ傾向などマクロ的な要因も大きいが、成長戦略の不発から政策との関連性を指摘されやすい環境にある。政権ではとにかく株価を浮揚させることを最優先課題にしているといわれる。

 そこで期待されているのが、GPIFの運用方針見直しである。GPIFは、現在約130兆円という巨額の資金を運用しており、ごく一部分でも、債券から株式へのシフトが発生すれば、株価を押し上げる効果は絶大である。4月には、麻生財務相が公的年金による株の買い支えとも取れる発言を行い、株式市場ではちょっとした話題になった。

 だが株式の運用には当然リスクが付きものである。GPIFにしてみれば、もし損失を出してしまったら、責任を問われるのは自分達だと考えており、リスクのある投資はやらない方が無難ということになる。
 一方、安倍政権側も、GPIFに対してゴリ押しし過ぎると、株価対策に奔走しているとの印象を持たれてしまう可能性があり、微妙なところである。結局のところGPIF改革は、この先の株価動向に大きく左右されることになりそうだ。

 - 政治, 経済 , ,

  関連記事

sandberg201401
政界進出?フェイスブック株大量売却をめぐってサンドバーグCOOの去就に注目が

 SNS大手フェイスブックCOO(最高執行責任者)で、女性の社会進出を唱える活動 …

kagoike
「森友」疑惑に関して国策捜査発動との観測。日本の議会制民主主義にとって正念場

 学校法人「森友学園」に対する国有地払い下げ問題をめぐり、国会で証人喚問を受けた …

congressionalreport
米議会が日米関係の報告書を提出。尖閣問題よりも従軍慰安婦問題が重要テーマ

 安倍首相の訪米を前に米議会調査局は15日、日米関係に関する報告書を発表した。日 …

toshibaenki
東芝が決算発表を再延期。原子力子会社非連結化を打ち出すもスキームは不明

 米国の原子力事業で巨額の損失を抱える東芝は2017年3月14日、2016年4~ …

nichigin02
日銀が今回の決定会合で追加緩和に言及しなかった理由

 日銀は2014年1月22日、金融政策決定会合を開催し、昨年4月から実施している …

choonsokuheiki
米軍が超音速兵器の実験に失敗。だが戦争の風景は着実に変わりつつある

 米国防総省は2014年8月25日、極超音速兵器「AHW」の飛行試験を行ったが、 …

monka
文部科学省が特定大学に研究費を重点助成。旧帝大がさらに有利に

 文部科学省は来年度から大学に対する新しい研究助成の制度を開始する。研究内容ごと …

jidoushayushutu
米国で日本の系列取引に対する批判が再燃の可能性。今回はもう取引材料がない?

 一時期は鳴りを潜めていた日本メーカーに対する批判が、米国で再燃しそうな兆候が出 …

ibukibunmei kaisan
解散の万歳はどこでするのが正しい?過去のケースでは実はバラバラ

 衆議院解散における万歳三唱は帝国議会の時代からの慣習といわれてるが、今回の解散 …

suitai
各種世界ランキングへの関心が急低下?日本経済は死の受容プロセスの3段階目か

 このところ日本が各種の世界ランキングで著しく順位を落としている。以前は、ランキ …