ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

原油価格の大幅下落で試される、アベノミクスと量的緩和策

 

 原油価格の下落がさらに進んでいる。ニューヨークの原油先物価格は2014年11月4日、およそ3年ぶりとなる77ドル台まで下落した。世界経済の減速懸念に加え、サウジアラビアが原油価格を引き下げたことが大きく影響した。原油価格の下落は世界経済にとってマイナスの影響が大きいが、米国と日本にとってはプラスの効果の方が大きくなる可能性が高い。だがそれは、アベノミクスの本質が試される局面であるともいえる。

 beikokuoil 原油価格はこのところ、110ドルと90ドルの間を行ったり来たりしていた。さらに長期で見れば、110ドルと80ドルの間で上下しており、振幅は縮小傾向にあった。テクニカル指標の用語で言えば三角持持ち合いの状態が続いてきたことになる。だが10月に入ってその均衡が崩れた。90ドルを割った原油価格は一気に80ドルとなり、10月後半には80ドルを割る事態となった。

 背景にあるのは、世界経済の減速懸念である。IMFなどの国際機関は相次いで世界経済の成長見通しを引き下げており、原油は供給過剰が意識され価格下落が進んでいる。
 米国はシェールガス革命によって、石油の消費国から産油国への転換が進んでおり、長期的にみても原油は生産過剰な状況にある。さらに産油国が大幅な減産に踏み切らないため、今のところ価格の上昇要因がみあたらない状況だ。

 今回の価格下落は世界経済の成長鈍化を背景にしたものであり、原油価格の下落は資源国の経済を直撃するので、全体としてはマイナスの影響が大きい。だが米国と日本については、そうはならない可能性が高い。

 米国は今のところ世界経済の減速見通しにおける唯一の例外となっている。米国は個人消費が強く、世界経済原則を受けにくい構造となっている。また米国人は世界でもっとも大量に石油を消費している。原油価格の下落は、米国人の可処分所得の増加につながるので、消費は拡大する可能性が高い。
 一方、日本はこのところの円安で輸入物価の上昇に悩まされている。ここ数年の貿易赤字の拡大は、原発停止が原因といわれているが実際はそうではない。日本は基本的に節電で対処しており、エネルギーの輸入量はそれほど増えていない。貿易赤字に大きな影響を与えたのは原油価格をはじめとするエネルギー価格の上昇であった。

 だがここで原油価格が大幅に下がることになると、時間差はあるものの、価格の抑制効果が出てくる。日銀の量的緩和策の目下最大の弊害が輸入物価の上昇であるならば、原油価格の下落は日本経済にとってプラスとなるはずだ。
 だが、量的緩和策発動後の物価上昇は、持続的な経済の拡大ではなく、輸入物価の上昇のみに依存してきたという側面も否定できない。原油価格の下落を生産や消費の拡大にうまく結びつけられなければ、今度は再びデフレ脱却ができなくなるというジレンマに陥る可能性もある。ここに対処するのが本来の成長戦略なはずだが、現状はどうだろうか?

 - 経済 , , ,

  関連記事

shutoko02
首都高改修の空中権活用。良案だが日本のインフラ問題を根本解決できるわけではない

 政府の経済財政諮問会議において、老朽化した首都高速道路の改修に民間資金を活用す …

sakuraikeireki
日銀審議委員の櫻井眞氏に経歴詐称疑惑。市場はどう判断するのか?

 日銀の政策委員会メンバーの経歴が問題視されている。金融政策の根幹を担う中央銀行 …

abekaiken
設備投資が回復せずアベノミクスは完全に手詰まり状態。原点回帰しか方法はない?

 内閣府は6月12日、4月の機械受注統計を発表した。民間設備投資の先行指標といわ …

abe20130113
安倍首相がハイパーインフレにはならないとの見解。だが本当にそうなのか?

 安倍首相は11日の記者会見で、日銀の金融政策に関連して「ハイパーインフレは考え …

abe20141117
消費増税延期で衆院解散へ。量的緩和策で当面不安はないが・・・

 安倍首相は衆議院の解散と来年10月に予定されている消費増税の延期を決断した。増 …

sony
ソニーが業績見通しを大幅下方修正。同社がフツーの会社だと考えれば妥当な内容

 ソニーは2014年2月6日、2014年3月期の連結業績予想を大幅に下方修正した …

infure
輸入インフレの足音が聞こえる。政府は必死に企業に賃上げを要請しているが・・・

 円安が進展する中、これまで続いてきたデフレ傾向が一部でプラス転換する傾向が見え …

no image
メガバンクとゆうちょ銀行で不正画面誘導が多発。だが本当に危惧されることとは?

 ネット銀行のホームページに不正が画面が表示され、パスワードなどが盗まれて不正送 …

skymark
スカイマークの制服について組合が政府に指導を求めるってどういうこと?

 スカイマークが新型機就航のキャンペーンとして導入したスカート丈の短い制服が物議 …

ginkou
日本ではなぜ借金の個人保証がなくならないのか?

 民法の抜本改正を検討している法制審議会(法務大臣の諮問機関)が、中小企業融資に …