ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

円高要因が見当たらない?。市場ではすでに1ドル=120円以後の展開に注目

 

 ドル円相場が1ドル=119円台後半まで下落したことで、市場はすでに120円突破後の動向に注目が集まり始めている。今のところ、短期的な相場の巻き戻し以外に大きな円高要因が見当たらないため、さらに円安が進むとの見方も広がっている。

doruen201412

 12月4日の東京外国為替市場は、円が続落して始まった。朝の段階で1ドル=119円80銭となっており、120円突破は時間の問題となりつつある。
 一連の円安の基本にあるのは、米国経済の回復によるドル高である。4日の下落は、米供給管理協会(ISM)が発表した非製造業景況感指数が市場予想を上回ったことがきっかけだが、これ以外にも米国経済の回復を示す指標が多数発表されている。米国は来年にも利上げが予想されており、米国の金利が上昇すれば、さらにドル高が進む可能性が高い。

 こうした状況に拍車をかけているのが原油価格の下落である。原油価格の下落は世界経済の減速懸念が大きな要因となっているが、米国は必ずしもそうとは限らない。米国経済は個人消費の割合が高く、原油価格の下落は可処分所得拡大につながり、経済にとってプラスの影響となりやすい。実際、11月の新車販売台数は、前年同月比4.6%増の130万2043台となり、11月としては13年ぶりの高水準となった。このため原油価格の下落は、資源国通貨安とドル高を引き起こすことになる。

 日本国内に目を転じれば、原油価格の下落は必ずしも円安要因ではないが、今の経済情勢では円売りにつながってしまう。なぜなら、原油価格の下落は国内物価の下押し要因となるからだ。
 日銀は10月に追加緩和を決定しているが、それは国内のインフレ期待の後退を危惧したからである。今のところ国内の物価上昇のほとんどは円安による輸入価格上昇を通じて実現している。ここで原油価格が下落してしまうと、物価上昇が鈍化してしまう可能性が高い。

 日銀が直接口に出して説明することは決してないが、追加緩和は円安を加速させ、物価目標を実現させるという強い意思で行われていることは明白である。そうだとするならば、原油価格の下落は、日銀に対するさらなる追加緩和を想起させることになる。日銀が実際に決定するのかはともかく、これが円安期待につながることはほぼ間違いない。

 市場ではすでに1ドル=120円を突破した後の動向に注目が集まっている。普通に考えれば一つの心理的節目を突破したことで、一旦は円高に戻る展開が考えられる。だが、マクロ的に円安要因ばかりが揃っている今、120円突破によって、さらに円安が加速する可能性もある。

 新聞報道では総選挙で自民党が300議席を超えるとの見方も出ている。選挙の情勢が自民党優位ということになれば、アベノミクスは信任ということになり、円安と株高はさらに進むことになるだろう。政治とは別の意味で、選挙の情勢から目が離せなくなってきた。

 - 政治, 経済 , , ,

  関連記事

maxcrunch
外国製の安価な菓子類が徐々に日本市場に進出。これは成熟国家日本の宿命である

 長らくガラパゴス状態が続いてきた日本の菓子市場に風穴が開きつつある。100円均 …

google2014
さらに安定成長に向かうグーグル。市場は次のブレークスルー待ち

 米グーグルは2015年1月29日、2014年10~12月期の決算を発表した。こ …

yukashi03
このタイミングでアブラハム社が行政処分となった背景は何か?

 証券取引等監視委員会が投資助言会社アブラハム・プライベートバンクを行政処分する …

irankakumondai
イラン核問題、最終解決に向けた枠組み合意。実はポテンシャルが大きいイラン市場

 米欧など6カ国とイランは2015年4月2日、イランの核問題について、最終的な解 …

kozeni
マイナンバーカードとセットの軽減税率案に批判集中。果たして実現できるのか?

 財務省が2015年9月8日に提示した消費税の軽減税率の導入案が波紋を呼んでいる …

wakamono
2000年を境に若者の意識は急激に変化した。厚労白書が示す日本社会の本質的転換点

 若者の意識は社会の変化を敏感に反映するといわれている。最新の厚生労働白書を見る …

no image
自民総裁選、石破氏大健闘の背景には小泉進次郎あり

 自民党の総裁選で安倍元首相に敗れた石破茂前政調会長だが、地方からは圧倒的な支持 …

hoppouryoudo
森元首相がプーチン大統領と会談。北方領土問題における「引き分け」の真意とは?

 森喜朗元首相は21日、安倍首相の特使としてロシアを訪問しプーチン大統領と会談し …

subaru
富士重工の半期決算は円高の影響で減収減益。通期の業績は米大統領次第?

 富士重工業が発表した中間決算は、円高が進んだことなどから5年ぶりの減収減益とな …

trumporder
トランプ大統領がとうとう日本の為替政策を批判。市場はショックもある意味では想定内

 トランプ米大統領がとうとう日本の為替政策について批判を展開した。これまでの発言 …