ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

JR九州の株式上場計画。政府支援の是非など、克服すべき課題が山積

 

 九州旅客鉄道(JR九州)が2016年度中の株式上場に向けて動き出した。だが、完全民営化に向けては克服すべき課題も多い。政府が株式の上場益をJR北海道やJR四国の赤字補填に充当するという動きもあり、代所事情が先行しているという印象は否めない。

jrkyushu

 国土交通省は、JR九州の完全民営化に向けたプロジェクトチームを省内に設置し、完全民営化における課題などについて検討を進めている。とりまとめのペーパーには、「安定した経常利益をあげており、一般的な民間会社と比べても遜色ない利益水準」と記載されている。完全民営化を実施し、株式を上場するのが適当であるとの結論だ。

  実際、同社の2014年3月期における付帯事業を含めた連結決算は、売上高3548億円、経常利益212億円と、まずまずの数字となっている。だが単体では売上げは1600円程度しかなく、鉄道事業そのものは160億円の赤字となっている。単体でも決算自体は黒字なのだが、その理由は、間接的に国から利益補填を受けているからである。

 JR九州、JR四国、JR北海道の3社(いわゆるJR三島会社)は経営体質が脆弱であることや、不採算路線が多いことなどから、民営化に際して、経営安定基金と呼ばれる特殊な基金が設置された。
 この基金は、株主である鉄道・運輸機構に特別に高い金利で貸し付けられている。つまり、JR三島会社は実質的に税金で利益の補填が行われているということになる。

 JR九州は他の2社に比べれば収益性が高く、この基金がなくても、経営を持続することが可能である。ただ、こうした支援を受けたままでは上場企業にふさわしくないということで、とりまとめでは、この処理についても言及している。

 具体的には、九州新幹線の施設を保有する鉄道・運輸機構に対して、線路借り入れ代金を前払いしてしまい、今後30年間はタダで利用できるようにするといった措置が検討されている。この措置によって、見かけ上、安定化基金は消滅するものの、安定化基金を使って実質的に利益を上乗せしている状況に変わりはない。
 このほか、同社には、固定資産税、法人事業税の減免措置なども適用されている。こうした支援を受けていることそのものが上場基準に抵触するわけではないが、私鉄などからは公平な競争を阻害するとの声も上がっている。

 一方、JR北海道やJR四国は、JR九州ほどの収益力がなく、安定化基金による支援だけでは不十分な状況となっている。このため、JR九州の株式売却益を、JR北海道とJR四国の追加支援の費用にする案が浮上しているという。台所事情を優先させ、結果として新規の投資家が損失を被らないよう、同社の上場については慎重に進めていく必要があるだろう。

 - 政治, 経済 , ,

  関連記事

obamaabepaku
安倍首相が韓国語で挨拶。日韓首脳会談はとりあえず終始友好ムードで終了

 安倍首相は2014年3月26日、オランダ・ハーグにおいて、オバマ米大統領、朴槿 …

minpaku
民泊法案が今国会で成立の公算。年間日数制限でビジネス目的は困難に?

 住宅の空き部屋を旅行者などに有料で貸し出す、いわゆる「民泊」の解禁を目的とした …

gaikokujin
訪日外国人1000万人時代が到来。だが日本は本当に観光立国を目指しているのか?

 政府観光局は2014年1月17日、2013年の訪日外国人数が1036万人だった …

sinise
来年100周年を迎える企業が1425社。このニュースの意味分かります?

 来年に創業100周年を迎える企業が全国で1425社に上ることが帝国データバンク …

yukihatoyama
鳩山氏の暴走で浮き彫りになる、日本人にとっての「法の支配」

 クリミアを訪問中の鳩山由紀夫元首相は2015年3月12日、旅券を返納させるべき …

rokkasho01
再処理施設の稼働に米国が懸念?核物質蓄積には何らかの説明が必要

 青森県六ヶ所村の核燃料再処理施設の稼働開始を控え、米国が日本に対してプルトニウ …

mof03
消費税10%に向けて動き出した財務省。増税の判断基準が7~9月期GDPである理由

 昨年末に2014年度予算の政府案が閣議決定されたことで、財務省は消費税の10% …

shirakawae
前原大臣が白川総裁とガチンコ対決。日銀はいつまで粘れるか?

 本日(5日)開催されている日銀の金融政策決定会合に、前原誠司経済財政相が出席し …

no image
韓国から通貨スワップ延長の申請未だなし。協定が終了した場合の影響は?

 日本と韓国で締結されている通貨スワップ協定が延長されない可能性が高くなってきた …

choonsokuheiki
米軍が超音速兵器の実験に失敗。だが戦争の風景は着実に変わりつつある

 米国防総省は2014年8月25日、極超音速兵器「AHW」の飛行試験を行ったが、 …