ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

LINEがいよいよ上場へ。ただし、ベストなタイミングは逸してしまった

 

 対話アプリのLINEが7月にも東京証券取引所に上場する。親会社である韓国ネイバーと上場方針をめぐる対立があり、2度にわたって上場を延期してきたが、ようやく上場にこぎ着けた。ただ同社の成長はピークを過ぎた可能性が高く、時価総額は伸び悩みそうだ。

linejojo

 現在想定されている上場時の時価総額は約6000億円と、今年のIPO(新規株式公開)としては最大規模になる見込み。しかし、同社が予定通り2014年に上場していれば1兆円を越えていたという予想もあり、最適なタイミングを逃してしまったという印象は否めない。

 直近の決算である2016年1~3月期の売上高は341億円、前四半期である2015年10~12月の売上高は326億円だった。売上高は伸びてはいるが、前年同期比はそれぞれ21%増、26%増となっており、伸び率が鈍化している。2015年の1~3月期の売上高は前年同期比70%増だったことを考えると、成長スピードはかなり鈍っている。

 今年3月末時点での月間アクティブユーザー数は2億1840万人だった。前年同期比では7%増だが、昨年度と比較するとやはり伸び率の鈍化が見られる。
 こうしたネット企業は、実際に収益が増加することよりも、そのポテンシャルで評価される傾向が強い。現実には同社の業績はまだ伸びる余地があるが、市場での評価はすでにピークを過ぎた可能性が高い。

 同社がこの時価総額を維持していくためには、海外展開の拡大が必須となるだろう。同社における利用者数の約7割は、日本、タイ、台湾、インドネシアに集中しており、各国のサービスは現地市場によく溶け込んでいる。
 ローカライズが徹底していることは強みでもあるが、一方で成長スピードが犠牲になるという弱点にもなる。またアジア地域でのローカライズが進みすぎると、グローバルなサービスとしての性格が薄まり、北米や欧州での展開がしにくくなる。

 日本での上場に加えて、ニューヨークでの上場も検討しているが、わざわざ米国でも上場するのは北米市場での知名度向上という狙いがあるはずだ。だが、現実問題として、これから北米市場を本格的に攻めるのはあまり得策ではない。競合が多く、市場に埋没してしまうリスクがあるからだ。

 日本国内での成長にも限界があるということになると、もっとも現実的なのは、当面は東南アジアにおける市場拡大に集中するという戦略だろう。短期的にはインドネシアなどの動向に注目が集まることになる。

 ただ、東南アジアの市場はそれほど大きくなく、同社の展開がこの地域に限定されてしまった場合、リージョナル・サービス企業という印象がより強くなってしまう。そうなってしまうと、同社の高い時価総額を維持するための理屈付けはさらに難しくなる。

 ようやく上場にこぎ着けフリーハンドを得たものの、意外と選択肢が狭いというのが同社の現状である。これからの1~2年は経営陣にとって正念場となるだろう。

 - 経済, IT・科学 , ,

  関連記事

businessman02
消費税を増税した途端に景気減速?7~9月期のGDPは前期よりも落ち込む可能性大

 2013年11月13日に公表予定の7~9月実質GDPの数値は、好調だった4~6 …

shalegas
米国が安価なシェールガスの日本輸出を解禁。だが長期的円安で効果は相殺か?

 東京電力は6日、米国産の安価なシェールガスを年間200万トン確保したと発表した …

yahoo02
低迷する米Yahooが何とか高収益を保っているのはヤフージャパンとアリババのおかげ?

 インターネット大手の米Yahooは7月16日、2013年第2四半期の決算を発表 …

seiketsudo
世界の汚職調査ランキングが話題に。でもどうやって調べているのか?

 ドイツを本拠地する非政府組織(NGO)トランスペアレンシー・インターナショナル …

dellemc
ハードウェア大手のデルがEMCを買収。本格的なクラウド時代が到来

 パソコンなどハードウェア大手の米デルは2015年10月12日、ストレージ(外部 …

kokuzei
確定申告の時期を迎え申告漏れのニュースが増加。今後の本丸は庶民の相続税

 確定申告の時期を迎え、全国で申告漏れや脱税のニュースが増加している。昨年末には …

usakoyoutoukei201402
2月の米雇用統計で失業率は悪化したのに、市場が高く評価した理由

 米労働省は2014年3月7日、2月の雇用統計を発表した。非農業部門の新規雇用者 …

factory06
9月の中間決算がほぼ出揃う。円安は本当に日本の製造業を復活させているのか?

 9月の中間決算は円安を背景として、製造業を中心に好業績となる企業が目立っている …

facebookmobile
フェイスブックはスマホ広告が堅調で過去最高益。ただし北米依存の状況はあまり変わらず

 SNS最大手の米フェイスブックは2014年7月23日、2014年4~6月期の決 …

bukkajoushou
消費者物価指数はじわじわ上昇。GDP成長は来年も物価上昇を上回ることができるのか?

 総務省は7月26日、6月の全国の消費者物価指数を発表した。代表的な指標である「 …