ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

ドイツ銀行の危機は、不良債権問題というより利ざやの縮小による収益悪化

 

 ドイツ銀行の経営破たん懸念が市場のムードを悪化させている。現実に同行が破たんする可能性は低いが、同行は世界でも有数の投資銀行であり、他の金融機関や産業界への影響が大きいことがその理由である。政治的な駆け引きも絡んでおり、しばらくは市場の攪乱要因となるだろう。

doitsuginkou

 ドイツ銀行の経営が苦しくなっていることは、今年にはっていから、市場でかなり意識されるようになってきた。4月には同行の株価が15ユーロを切り、直近では一時10ユーロを下回っている。

 欧州にはイタリアのモンテ・パスキなど、膨大な不良債権を抱え、深刻な状況となっている銀行があり、こうしたところと比較すればドイツ銀行の経営状況はむしろ健全な部類に入る。だがドイツ銀行はEUにおける金融システムの要であり、同行がグローバル市場に与える影響は極めて大きい。このため市場はドイツ銀行の経営動向に敏感に反応している。

 ドイツ銀行の問題は不良債権問題ではなく、マイナス金利による利ざやの縮小である。足元のドイツ経済は成長鈍化が見られるものの総じて堅調である。2016年の実質GDP(国内総生産)成長率は1.6%の見込みとなっており、失業率は過去最低を更新した。

 しかしマイナス金利の導入によって銀行の利ざやは縮小しており、これが同行の経営を圧迫している。1年前と比較すると金利収入は1割も減っており、本来であれば投資銀行部門の手数料収入でこれをカバーしたいところである。しかし、最近の市場はあまり動きがなく、手数料収入も伸び悩んだ状態となっている。

 同行の賃金は極めて高く、すべての行員を平均した金額でも1500万円を超える。日本でいうところの総合職社員だけに絞った場合、目もくらむような高額報酬になっていることは間違いない。一定の利益を確保するためには大リストラが必至の状況だ。

 さらにタイミングの悪いことに、米司法省がモーゲージ担保証券(MBS)の不正販売問題に関して、同行に140億ドル(約1兆4300億円)という巨額の制裁金を求めている。交渉である程度までは減額される可能性は高いが、これが実施されれば、増資など資本増強措置が必要となるだろう。

 ドイツは、スペインやギリシャなど債務問題が顕在化した国々に対して厳しい姿勢で臨んできた。このため自国の銀行にだけ甘くすることはできず、少々難しい立場に追い込まれている。
 ドイツ銀行が現実に破たんする可能性は低く、もし経営状況がさらに悪化するような場合には、資本提携など何らかの措置が講じられることになるだろう。ドイツ銀行が持つネットワークは他行にとって極めて魅力的であり、今回の経営危機問題は、世界的な金融再編のトリガーとなるかもしれない。

 - 経済

  関連記事

tosho02
上からの改革でROE向上を掲げる企業が急増。そのシワ寄せはどこに?

 ROE(株主資本利益率)の向上を経営目標に掲げる企業が急増している。これまで日 …

no image
IMFが指摘。日本の金融機関はもうこれ以上、国債を買い支えることはできない

 IMF(国際通貨基金)がいよいよ日本の国債消化能力ついて懸念を表明し始めた。 …

hamada
浜田内閣参与の増税延期発言によって明らかなった、異次元緩和の波及メカニズム

 安倍首相のブレーンで内閣官房参与を務める浜田宏一米エール大名誉教授が、2014 …

tenanmon
中国にとって日本は最大の投資家。尖閣問題は対中投資にまったく影響を与えていない

 中国商務省は5月16日、4月における海外から中国への直接投資は前年同期比0.4 …

nenkinportfo
公的年金の新ポートフォリオ、年間最大損失21兆円をどう見る?

 公的年金の運用が国債から株式にシフトしつつあるが、現在想定されているポートフォ …

sebunsuzu
セブン&アイ鈴木会長が退任。自らが主導した人事案は取締役会で否決

 セブン&アイ・ホールディングスの鈴木敏文会長兼最高経営責任者は2016年4月8 …

bitcoin
米当局がビットコインを事実上公認。日本は巨額の富を失ったかもしれない

 米内国歳入庁(IRS)は2014年3月25日、仮想通貨ビットコインに関する税務 …

businessman02
生活が低下したと答えた人は増加しているが、長期的には変化なし

 内閣府は2014年8月25日、国民生活に関する世論調査の結果を発表した。「生活 …

sharp
シャープがまさの赤字転落。だがこの事態は昨年からすでに予想されていた

 業績回復のメドが立ったと思われていたシャープに再び暗雲が漂っている。2015年 …

businessman02
中小企業にも賃上げの動き?だが実態は弱肉強食が露骨になっているだけだった

 安倍政権が企業に対して異例の賃上げ要請を行う中、中小企業でも賃上げの動きが見ら …