ニュースの教科書

ジャーナリストが記事にできないホンネやつぶやきを集めた脱力系ニュースサイト

ドイツ銀行の危機は、不良債権問題というより利ざやの縮小による収益悪化

 

 ドイツ銀行の経営破たん懸念が市場のムードを悪化させている。現実に同行が破たんする可能性は低いが、同行は世界でも有数の投資銀行であり、他の金融機関や産業界への影響が大きいことがその理由である。政治的な駆け引きも絡んでおり、しばらくは市場の攪乱要因となるだろう。

doitsuginkou

 ドイツ銀行の経営が苦しくなっていることは、今年にはっていから、市場でかなり意識されるようになってきた。4月には同行の株価が15ユーロを切り、直近では一時10ユーロを下回っている。

 欧州にはイタリアのモンテ・パスキなど、膨大な不良債権を抱え、深刻な状況となっている銀行があり、こうしたところと比較すればドイツ銀行の経営状況はむしろ健全な部類に入る。だがドイツ銀行はEUにおける金融システムの要であり、同行がグローバル市場に与える影響は極めて大きい。このため市場はドイツ銀行の経営動向に敏感に反応している。

 ドイツ銀行の問題は不良債権問題ではなく、マイナス金利による利ざやの縮小である。足元のドイツ経済は成長鈍化が見られるものの総じて堅調である。2016年の実質GDP(国内総生産)成長率は1.6%の見込みとなっており、失業率は過去最低を更新した。

 しかしマイナス金利の導入によって銀行の利ざやは縮小しており、これが同行の経営を圧迫している。1年前と比較すると金利収入は1割も減っており、本来であれば投資銀行部門の手数料収入でこれをカバーしたいところである。しかし、最近の市場はあまり動きがなく、手数料収入も伸び悩んだ状態となっている。

 同行の賃金は極めて高く、すべての行員を平均した金額でも1500万円を超える。日本でいうところの総合職社員だけに絞った場合、目もくらむような高額報酬になっていることは間違いない。一定の利益を確保するためには大リストラが必至の状況だ。

 さらにタイミングの悪いことに、米司法省がモーゲージ担保証券(MBS)の不正販売問題に関して、同行に140億ドル(約1兆4300億円)という巨額の制裁金を求めている。交渉である程度までは減額される可能性は高いが、これが実施されれば、増資など資本増強措置が必要となるだろう。

 ドイツは、スペインやギリシャなど債務問題が顕在化した国々に対して厳しい姿勢で臨んできた。このため自国の銀行にだけ甘くすることはできず、少々難しい立場に追い込まれている。
 ドイツ銀行が現実に破たんする可能性は低く、もし経営状況がさらに悪化するような場合には、資本提携など何らかの措置が講じられることになるだろう。ドイツ銀行が持つネットワークは他行にとって極めて魅力的であり、今回の経営危機問題は、世界的な金融再編のトリガーとなるかもしれない。

 - 経済

  関連記事

wallst02
8月の雇用統計は市場予想を下回るもまずまず。9月緩和縮小の可能性は引き続き高い

 米FRB(連邦準備制度理事会)における緩和縮小の判断材料となる最新経済指標がほ …

wallstreet
富の偏在が進む米国。だが日本もそれに劣らない格差大国

 米国で100万ドル(約1億円)以上の金融資産を持つ世帯が1000万世帯に達しつ …

volcker
FRBの量的緩和縮小はいつか?インフレ退治の鬼ボルカー元議長は早期縮小を主張

 FRB(連邦準備制度理事会)の出口戦略をめぐって米国市場が困惑している。遠くな …

nichigin04
日銀のマイナス金利。とりあえず時間稼ぎが出来たという点で成功か

 日銀は、2016年1月28日・29日に開催した金融政策決定会合において、金融機 …

mof
2014年度予算編成がスタート。別枠のバラマキ予算があり、最終的には96兆円規模か?

 2014年度予算の概算要求基準が8月8日、閣議了解された。各省は8月末までに概 …

kokusaishushi201304
空洞化は悪いことばかりではない。海外工場からの利益で4月の経常収支は大幅黒字

 財務省は6月10日、4月の国際収支を発表した。最終的な国の儲けを示す経常収支は …

kokusai
国債下落が金融機関に与える影響は低下傾向。だが安心できない最近の動き

 日銀は10月の金融システムレポートにおいて、2013年6月時点における金融機関 …

moribuild
これが本当の「森ビル」だ!ミラノで全面緑化ビルが完成したが、その前途は多難?

 イタリアのミラノで建設が進められていた全面緑化型の高層ビル2棟がこのほど完成し …

izumigaden
エイベックスによるJASRAC離脱。独占が崩れるきっかけになるか?

 長年にわたって日本の音楽著作権管理を行ってきた日本音楽著作権協会(JASRAC …

nichigin04
日銀が緩和の枠組みを金利目標にシフト。量的緩和策は事実上の長期撤退戦へ

 日銀は、2016年6月20日と21日に開催された金融政策決定会合において、従来 …